美國信用行業(yè)的發(fā)展及其借鑒作用

 引言
2011年，赴美上市的中國企業(yè)隨著“破發(fā)”、“造假”等問題頻頻出現(xiàn)，國內(nèi)企業(yè)赴美上市正在遭遇前所未有的信任危機(jī)。國內(nèi)證券市場上造假事件頻頻發(fā)生，銀廣廈、張家界和三九醫(yī)藥等違規(guī)上市公司集中反映了股市嚴(yán)重的誠信問題。近年來，三鹿奶粉三聚氰胺、地溝油、染色饅頭、瘦肉精等事件，導(dǎo)致了中國食品行業(yè)的信任危機(jī)；陜西華南虎，云南躲貓貓，貴州俯臥撐，凸現(xiàn)了政府信用出現(xiàn)極大的問題；大學(xué)生欠貸、個(gè)人信用消費(fèi)惡意透支等，凸現(xiàn)了個(gè)人信用的危機(jī)。從個(gè)人、企業(yè)到政府，都出現(xiàn)了誠信危機(jī)，嚴(yán)重阻礙了我國社會(huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尋找一個(gè)有效的解決方案來解決目前的困境，是當(dāng)務(wù)之急。
董才生（2008）美國社會(huì)信用體系建設(shè)的“市場主導(dǎo)模式”推動(dòng)了其市場經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展和社會(huì)的繁榮昌盛，但也因其過分偏重于社會(huì)信用體系建設(shè)的法制取向而曾幾度引發(fā)了社會(huì)信用危機(jī)[1]。侯佩全（2008）從整體上剖析了美國的信用系統(tǒng)及其運(yùn)行機(jī)制，分別從宗教，法律，教育，輿論，征信機(jī)構(gòu)五個(gè)體系的角色闡述了美國信用體系及運(yùn)行機(jī)制[2]。丁文蕾（2010）美國正在大規(guī)模收購中國的信用評級(jí)機(jī)構(gòu)，目前已經(jīng)控制了中國信用評級(jí)市場2/3的份額，嚴(yán)重威脅中國的金融安全[3]。
1 發(fā)達(dá)國家的信用行業(yè)的發(fā)展模式
1.1 以德、法等歐洲國家為代表的中央信貸登記式征信管理體系 德、法等歐洲國家主要采取中央信貸登記模式。征信機(jī)構(gòu)是非營利性的，直接隸屬于中央銀行。中央銀行建立中央信貸登記系統(tǒng)的全國數(shù)據(jù)庫和網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，信貸登記系統(tǒng)的內(nèi)容包括企業(yè)信貸信息登記和個(gè)人消費(fèi)信貸信息，主要是供銀行內(nèi)部使用，服務(wù)于銀行防范貸款風(fēng)險(xiǎn)和央行金融監(jiān)管和貨幣政策決策。歐洲最著名的企業(yè)征信機(jī)構(gòu)是格瑞頓公司（Graydon International Co.），是一家成立于1888年歷史悠久的歐洲大型征信服務(wù)公司，它有能力提供世界上130多個(gè)國家和地區(qū)的企業(yè)信用報(bào)告。
1.2 以日本為代表的會(huì)員制征信管理體系 日本建立了非營利的銀行會(huì)員制機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)對消費(fèi)者個(gè)人或企業(yè)進(jìn)行征信。該中心在提供信息服務(wù)時(shí)要收費(fèi)，以維持中心的運(yùn)行與發(fā)展，但不以營利為目的。銀行業(yè)建立的會(huì)員制征信機(jī)構(gòu)向會(huì)員銀行提供企業(yè)及個(gè)人的征信服務(wù)，同時(shí)會(huì)員銀行有義務(wù)如實(shí)提供客戶的信用信息。帝國數(shù)據(jù)銀行和東京商工兩家占據(jù)了日本市場份額的60%～70%。
1.3 以美國為代表的市場化模式的企業(yè)征信管理體系 美國的征信機(jī)構(gòu)主要由私人和法人投資，以營利為目的，完全按市場化方式運(yùn)作，政府通過立法對征信機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理。其最大優(yōu)點(diǎn)是從業(yè)者可根據(jù)市場的需要來建設(shè)數(shù)據(jù)庫和提供服務(wù)，同時(shí)，市場競爭機(jī)制又可以促進(jìn)服務(wù)范圍的擴(kuò)大和質(zhì)量的提高。經(jīng)過100多年來的激烈競爭，形成了目前由美國信用管理協(xié)會(huì)、鄧白氏等著名公司為主體的美國信用管理系統(tǒng)，全方位向社會(huì)提供有償商業(yè)征信服務(wù)，包括資信調(diào)查、資信評級(jí)、資信咨詢、商業(yè)信用研討與教育、出版刊物等，這些公司的分支機(jī)構(gòu)遍及全世界許多國家和地區(qū)。美國征信業(yè)對市場作了比較明確的劃分，按照主營方向可以分為三大類：消費(fèi)信用、中小企業(yè)信用、資本市場信用評級(jí)，每個(gè)市場由兩三個(gè)巨頭瓜分。一是資本市場上的信用中介機(jī)構(gòu)，主要對主權(quán)國家、銀行、證券公司、基金、債券及上市大公司的信用進(jìn)行評級(jí)，如穆迪（Moody）、標(biāo)準(zhǔn)普爾（Standard & Poor’s）等，二是商業(yè)市場上的信用中介機(jī)構(gòu)，主要對各類大中小企業(yè)進(jìn)行信用調(diào)查評級(jí)。鄧白氏集團(tuán)公司（Dun & Bradstreet）是美國最大的全球性征信機(jī)構(gòu)。三是對消費(fèi)者信用進(jìn)行評估的機(jī)構(gòu)，主要根據(jù)收集的消費(fèi)者信用記錄，如品行、還債能力、資金、客觀環(huán)境、抵押擔(dān)保等直接對個(gè)人的信用進(jìn)行評級(jí)評分，在美國叫信用局。如環(huán)聯(lián)公司和益百利公司等[4]。
在信用較發(fā)達(dá)的國家，企業(yè)普遍都重視信用，注意樹立良好的信用形象，以此保障自己的生存和發(fā)展，同時(shí)也促進(jìn)了國家經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的有序運(yùn)行。以上幾種企業(yè)征信發(fā)展和管理模式，各有利弊，對我國具有借鑒意義，但不能完全照搬。應(yīng)在借鑒國外經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)我國基本國情及征信行業(yè)發(fā)展的實(shí)際需要，建立自己的征信發(fā)展模式。
2 中國信用行業(yè)的發(fā)展和存在的問題
2.1 中國信用行業(yè)的發(fā)展 我國征信業(yè)，其功效在于阻止市場經(jīng)濟(jì)中存在的機(jī)會(huì)主義行為。參與這一行業(yè)的主體，既有官方色彩實(shí)體，更有民間資本的投入。20世紀(jì)80年代后期，我國對外貿(mào)易取得長足發(fā)展的同時(shí)也出現(xiàn)了一些不容忽視的問題，突出表現(xiàn)為我國外貿(mào)企業(yè)出現(xiàn)大量逾期應(yīng)收帳款不能收回的問題。為了規(guī)避外貿(mào)中的信用風(fēng)險(xiǎn)，對外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部決定將國外的信用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和服務(wù)引入我國，首先由外經(jīng)貿(mào)部計(jì)算中心與國外著名企業(yè)資信調(diào)查公司合作，為我國的外貿(mào)企業(yè)提供其海外貿(mào)易伙伴的資信調(diào)查服務(wù)。1987年國務(wù)院發(fā)布《企業(yè)債券管理暫行條例》，同年人民銀行總行開始下達(dá)全國發(fā)行債券計(jì)劃額度。這一階段人民銀行系統(tǒng)組建了20多家評級(jí)機(jī)構(gòu)。1992年底，中國第一家專業(yè)從事企業(yè)資信調(diào)查服務(wù)的民營企業(yè)，北京新華信商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理有限責(zé)任公司正式成立，企業(yè)資信調(diào)查服務(wù)開始由政府驅(qū)動(dòng)向市場驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變。2002年中央金融工作會(huì)議后，中央政府成立了全國企業(yè)與個(gè)人信用專題小組，由中國人民銀行牽頭，國家經(jīng)貿(mào)委、工商局、稅務(wù)局、公安部等10多個(gè)部委參加，啟動(dòng)了企業(yè)和個(gè)人征信立法與實(shí)施方案的起草工作。目前，中國國內(nèi)共有5家獲得認(rèn)可的權(quán)威信用評級(jí)機(jī)構(gòu)，分別為中誠信國際、聯(lián)合資信、大公國際、上海遠(yuǎn)東資信、上海新世紀(jì)評級(jí)等。
2.2 我國信用行業(yè)的問題
2.2.1 法律法規(guī)配套問題 針對征信方面的相關(guān)立法相當(dāng)滯后。在政府開放必要的企業(yè)和個(gè)人資信信息和數(shù)據(jù)等方面也沒有明確的制度和規(guī)定，從而制約了社會(huì)信用數(shù)據(jù)的開放和聯(lián)合征信的進(jìn)程。一些政府部門和非政府組織已經(jīng)投入了大量的經(jīng)費(fèi)用于各自系統(tǒng)的數(shù)據(jù)庫建設(shè)。但卻缺少足夠的法律讓這些部門與社會(huì)分享他們的數(shù)據(jù)。
2.2.2 機(jī)構(gòu)規(guī)模普遍較小、從業(yè)人才匱乏 國內(nèi)幾家規(guī)模比較大的征信公司，其年?duì)I業(yè)收入和國際上大型征信公司年?duì)I業(yè)收入相差上百倍。國外大征信企業(yè)如鄧白氏在全球擁有375個(gè)分公司或辦事處，員工八萬多人。我國企業(yè)征信機(jī)構(gòu)從業(yè)人員較少，而且素質(zhì)參差不齊，嚴(yán)重影響了我國企業(yè)征信行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。
2.2.3 信用中介機(jī)構(gòu)屬性和征信市場監(jiān)管問題 目前我國沒有相應(yīng)的信用中介機(jī)構(gòu)管理辦法和規(guī)定，造成各類信用中介機(jī)構(gòu)性質(zhì)不清、歸屬不明，導(dǎo)致無人監(jiān)管。由于征信數(shù)據(jù)及其處理結(jié)果在某種程度上非常敏感，因此不論哪一國政府對此都要進(jìn)行監(jiān)管，但各國的監(jiān)管框架有很大的區(qū)別。主要分為兩類：一類是以中央銀行為監(jiān)管主體；一類是以完善的法律法規(guī)為基礎(chǔ)，多個(gè)部門共同監(jiān)管。建立市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以改變征信行業(yè)無人監(jiān)管的局面。
2.2.4 企業(yè)信用數(shù)據(jù)收集困難 信用數(shù)據(jù)的分割和封閉，數(shù)據(jù)收集成本較高，征信公司步履維艱。根據(jù)我國體制，資信調(diào)查報(bào)告的信息和數(shù)據(jù)主要來自于銀行、工商、海關(guān)、公安、法院、技術(shù)監(jiān)督、稅務(wù)等政府和業(yè)務(wù)部門，當(dāng)然還有相當(dāng)一部分信息和數(shù)據(jù)直接來自于企業(yè)。目前我國政府各部門的信息一般都不向社會(huì)公開，一方面造成信用信息資源的浪費(fèi)，影響各類信用中介機(jī)構(gòu)開展信用管理和相關(guān)服務(wù)[5]。
3 借鑒美國信用行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)調(diào)整我國的發(fā)展戰(zhàn)略
3.1 建立中國自己的國際化的權(quán)威評級(jí)機(jī)構(gòu) 《信用評級(jí)與國家金融安全》課題組組長吳紅如在新華社等機(jī)構(gòu)主辦的“中國信用評級(jí)高峰論壇”上警告說“美國正在大規(guī)模收購中國的信用評級(jí)機(jī)構(gòu)，目前已經(jīng)控制了中國信用評級(jí)市場2/3的份額，嚴(yán)重威脅中國的金融安全?！闭n題組報(bào)告顯示，中國國內(nèi)共有5家獲得認(rèn)可的權(quán)威信用評級(jí)機(jī)構(gòu)，分別為中誠信國際、聯(lián)合資信、大公國際、上海遠(yuǎn)東資信、上海新世紀(jì)評級(jí)。其中，穆迪于2006年收購中誠信49%的股權(quán)并接管經(jīng)營權(quán)，并約定7年之后持股51%；同年，美國控制的香港新華財(cái)經(jīng)收購上海遠(yuǎn)東62%的股權(quán)；2007年，惠譽(yù)收購聯(lián)合資信49%的股權(quán)；目前，美國標(biāo)準(zhǔn)普爾與上海新世紀(jì)已經(jīng)簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，正在洽談收購事宜。大公國際在成功發(fā)布首份國家主權(quán)信用評級(jí)之后，2010年4月美國政府已將大公資信進(jìn)入美國市場的申請列入拒絕程序。中國急需建立獨(dú)立自主的信用評級(jí)體系，扶持獨(dú)立自主的信用評級(jí)機(jī)構(gòu)，掌握資本市場的話語權(quán)。清楚界定公共征信機(jī)構(gòu)和私營征信公司的業(yè)務(wù)邊界。建立起一個(gè)好的信息交換和協(xié)作機(jī)制，既能夠讓商業(yè)性征信公司通過正規(guī)化途徑獲取公共征信系統(tǒng)的信息資源，同時(shí)私營商業(yè)性機(jī)構(gòu)又能將市場需求信息反饋到公共征信系統(tǒng)。國家應(yīng)該大力推動(dòng)商業(yè)性征信公司的發(fā)展，促進(jìn)其做大作強(qiáng)，打破美國對信用評級(jí)市場的壟斷。
3.2 加強(qiáng)監(jiān)管體系建設(shè)和完善信用評級(jí)關(guān)法律法規(guī) 明確評級(jí)機(jī)構(gòu)的歸口管理部和監(jiān)管部門，扶持中評級(jí)機(jī)構(gòu)開展國家信用風(fēng)險(xiǎn)評級(jí)，確保中國信用評級(jí)機(jī)構(gòu)對境外人民幣主權(quán)債務(wù)工具的評級(jí)話語權(quán)。要盡快制定和完善信用評級(jí)關(guān)法律法規(guī)，在準(zhǔn)許外資進(jìn)入我國信用評級(jí)市場的同時(shí)，要嚴(yán)格限制其涉足關(guān)乎國家安全的領(lǐng)域以及參股中資信用評級(jí)機(jī)構(gòu)比例；要求所在國政府承諾對中國評級(jí)機(jī)的市場準(zhǔn)入[6]。
3.3 征信機(jī)構(gòu)資信數(shù)據(jù)庫的建立與完善 目前國內(nèi)各征信公司均建立了自己的征信數(shù)據(jù)庫，但由于建立這樣的數(shù)據(jù)庫需要可靠的數(shù)據(jù)來源和大量的資金投入，目前國內(nèi)還沒有一家征信機(jī)構(gòu)有能力建立一個(gè)滿足資信調(diào)查和信用評估的資信數(shù)據(jù)庫。政府應(yīng)支持這方面的建設(shè)，建立統(tǒng)一的數(shù)據(jù)量大、信息齊的公共基礎(chǔ)信用數(shù)據(jù)庫，給征信公司和客戶提供基礎(chǔ)信用信息服務(wù)。
3.4 強(qiáng)化監(jiān)管提高信用評級(jí)的透明度 評級(jí)組織要報(bào)告內(nèi)部控制情況，為信用分析師建立職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，向公眾披露信用評級(jí)信息和評級(jí)方法。同時(shí)，讓第三方機(jī)構(gòu)對評級(jí)公司就資產(chǎn)抵押證券的評級(jí)進(jìn)行獨(dú)立調(diào)查。在評級(jí)機(jī)構(gòu)的市場、銷售和評級(jí)部門間建立防火墻，以避免可能出現(xiàn)的利益沖突。