集團公司整體上市設計方案研究——以汽車行業(yè)為例-經(jīng)濟論文

我國大型企業(yè)集團的整體上市所帶來的收益，對資本市場的發(fā)展產(chǎn)生了較大的影響，使整體上市成為證券市場的新亮點。本文擬透過同類上市公司方案的剖析，討論吉林省汽車行業(yè)符合整體上市條件的公司，并分析企業(yè)整體上市的方案措施，以期達到擴大規(guī)模和提高企業(yè)核心競爭力的作用。
一、企業(yè)整體上市概述
1、企業(yè)整體上市含義
整體上市產(chǎn)生于證券市場的實踐，它是相對于分拆上市而言的。從我國證券市場實踐結果來講，整體上市就是指一家公司將其主要資產(chǎn)和業(yè)務整體改制為股份公司進行上市的過程。分拆上市則是與之相反的過程。
2、企業(yè)整體上市模式
整體上市模式有三種，分別為換股合并、增發(fā)收購和首次公開上市。換股合并。換股合并多適用于集團公司整體上市，是流通股股東將所持上市公司股票按一定換股比例折換成上市后集團公司的流通股票。換股后，原上市公司注銷法人資格并退市，其所有權益、債務由集團公司承擔。增發(fā)收購。這種增發(fā)一般采取定向增發(fā)與公募增發(fā)相結合的方式，為達到集團公司整體上市的目的，需要考慮集團公司新增上市的規(guī)模，由上市公司增發(fā)相應股份，然后反向收購集團公司資產(chǎn)的方法。首次公開發(fā)行上市。如果集團的主業(yè)明確又集中，可以先對少量非經(jīng)營性資產(chǎn)和不良資產(chǎn)進行適當處置，進而進行股份制改造使投資主體多元化的，再直接上市公開募股。
二、汽車集團整體上市必然性
1、資金需求是整體上市最大動力
根據(jù)美國公布的一份聯(lián)合研究報告指出，預計到2015年，中國將超過美國，成為世界上規(guī)模最大的生產(chǎn)國。未來國內(nèi)市場的產(chǎn)能擴張以及自主品牌的研發(fā)和生產(chǎn)都需要大量資金。擴展的資金需求量，僅憑企業(yè)自身的營運資金是無法解決的，從股票市場募集資金將成為最佳的選擇。以一汽集團為例，2010年集團資產(chǎn)為1725億元，總負債為1025億元，資產(chǎn)負債率約6096，接近行業(yè)平均水平。如果一汽集團整體上市、發(fā)行新股后，其資產(chǎn)規(guī)模勢必增長，屆時保持同樣的資產(chǎn)負債率，一汽集團可以籌得更多資金。
2、整體上市增強杠桿效應
無論是定向增發(fā)還是資產(chǎn)注入都會增強杠桿效應，形成穩(wěn)定的業(yè)績增長速度這無疑又是整體上市的一個推動力。大部分鋼鐵股、上海汽車以及濰柴動力就是借助定向增發(fā)實現(xiàn)整體上市并成功塑造了藍籌形象。由于汽車行業(yè)核心資產(chǎn)大量囤積在集團公司手中，而汽車類上市公司多是其所屬集團的邊緣資產(chǎn)。因此，通過資產(chǎn)注入等方式向上市公司注入集文獻的結果相同或相似，結論亦應是自己的觀點。文獻的結論僅能在討論中引用來論證你的觀點，不能將他人的結論直接拿過來作為論文的結論。
關于自引文獻問題自引文獻是指作者引用自己以前發(fā)表的文章作為參考文獻。這是一個很正常的現(xiàn)象，如果作者多年從事一個領域的研究，而且在這個領域內(nèi)頗有建樹，同時還發(fā)表了很多的文章，本文又是相關題目新的研究成果，可以展示其研究領域的深入和已經(jīng)形成的系列化研究，能使讀者全面地了解這個領域的進展情況，這樣的自引是無可非議的。但是，如果作者并沒有做很多工作，僅僅是把有限的料反復運用，改頭換面在多家雜志發(fā)表，然后將其用做自引文獻則不是一個很好的作法。自引現(xiàn)象也是一個導向的問題。現(xiàn)在有些科研單位強調(diào)論文的被引用頻次，用被引用頻次的多少評價某人的學術水平，造成作者在寫論文時不斷的引用自已的文章，以提高自已文章引用頻次。這種作法在一定程度上也反映出作者的相對封閉和急功近利的思想。
參考文獻的位置標注不確切我國期刊引文標注的位置有兩種：一種是前標，是指引文按順序標注在即將引用的引文之前；后標是指將引文按順序號標注在所引用的引文之后。無論是前標還是后標，標注的具體位置都應恰當、確切。原則上引用作者名稱應標注在作者名字最后一個字，或幾個作者標注在等字之后；如果引用的是一句話，參考文獻的標注則應在這句話的結尾句號之前。
引用文獻缺項及書寫不規(guī)范按我國現(xiàn)行要求，參考文獻的書寫要參照國際標準，即溫格華式著錄格式。常見著者不全，著錄順序前后顛倒，無出版地、無發(fā)表時間、有期號無卷號，或有卷號而無期號，無頁碼或頁碼標注跨度太大，均給作者查找文獻帶來不便。