淺析我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資困境及其對(duì)策-經(jīng)濟(jì)論文

　　一、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資困境分析

　?。ㄒ唬┤谫Y的概念

　　融資的概念有廣義和狹義之分。廣義的融資是指資金在持有者之間流動(dòng)，用來(lái)以余補(bǔ)缺的一種經(jīng)濟(jì)行為，這是資金雙向互動(dòng)的過(guò)程，包括資金的融入和融出；而狹義的融資只指資金的融入。本文所論述的融資主要是指狹義的融資。

　?。ǘ┪覈?guó)民營(yíng)企業(yè)融資發(fā)展的現(xiàn)狀

　　一方面，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)靠自身的留存收益來(lái)積累資金。對(duì)民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，內(nèi)部融資可以降低融資成本，是其主要融資渠道。但就目前來(lái)看，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的整體自籌能力低，同西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比更是相差甚遠(yuǎn)。在美國(guó)，民營(yíng)企業(yè)內(nèi)源融資一般都在60%左右，有的甚至高達(dá)80%；而我國(guó)民營(yíng)企業(yè)自身的管理水平較低，面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大，再加上在國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)增速放緩、國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控結(jié)構(gòu)調(diào)整的大環(huán)境下，相當(dāng)部分的民營(yíng)企業(yè)由于央行加息、提高準(zhǔn)備金率、出口減少等因素，其貸款成本上升、自身效益下降，自身的積累嚴(yán)重不足是不爭(zhēng)的事實(shí)。

　　另一方面，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)靠銀行的貸款來(lái)發(fā)展壯大，但由于民營(yíng)企業(yè)規(guī)模相對(duì)較小、知名度較低、信譽(yù)不足，銀行往往不愿意將大量的資金提供給民營(yíng)企業(yè)。再加上民營(yíng)企業(yè)大多經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，資金的需求一次性量小、頻率高，相應(yīng)的對(duì)融資的需求量小、借期短、借貸頻率頻繁，銀行對(duì)其貸款進(jìn)行調(diào)查、審批、發(fā)放等金融服務(wù)時(shí)，需要花費(fèi)更多的人力、物力、財(cái)力，加大了銀行的經(jīng)營(yíng)成本，所以銀行往往惜貸或不貸。據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，近年來(lái)各大商業(yè)銀行每年的貸款額均超過(guò)10萬(wàn)億元，其中只有約15%的貸款落實(shí)到民營(yíng)企業(yè)，且總體呈下降趨勢(shì)，民營(yíng)企業(yè)融資面臨前所未有的困難。

　?。ㄈ┪覈?guó)民營(yíng)企業(yè)融資存在的問(wèn)題

　　1.民營(yíng)企業(yè)信用意識(shí)淡薄，獲得銀行貸款難

　　許多民營(yíng)企業(yè)信用意識(shí)淡薄，通過(guò)各種手段虛構(gòu)利潤(rùn)、逃廢銀行債務(wù)、躲避銀行監(jiān)督、大量進(jìn)行現(xiàn)金交易等，致使金融機(jī)構(gòu)很難掌握民營(yíng)企業(yè)的資金流向以及其還貸能力，最終導(dǎo)致銀行惜貸或?qū)彶榉浅?yán)格，進(jìn)一步加劇了民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題。

　　2.股權(quán)融資和債券融資受到制約

　　民營(yíng)企業(yè)因凈資產(chǎn)規(guī)模、信用等級(jí)、融資額度不達(dá)標(biāo)、資產(chǎn)評(píng)估、信息披露費(fèi)用昂貴等原因，難以進(jìn)入公開(kāi)的證券市場(chǎng)進(jìn)行股票融資，通常只在發(fā)起人、相關(guān)部門(mén)和內(nèi)部職工之間認(rèn)股，這在一定程度上限制了民營(yíng)企業(yè)的股權(quán)融資范圍。

　　民營(yíng)企業(yè)因規(guī)模小、信用低，投資者對(duì)其投資信心不足，也很難實(shí)現(xiàn)債券融資；再加上按照國(guó)家規(guī)定，要對(duì)企業(yè)的債券利息收入征收所得稅，這在一定程度上限制了投資者的積極性，使得債券融資效果不理想，不能滿足企業(yè)的資金需求。

　　3．融資成本較高

　　民營(yíng)企業(yè)貸款的相關(guān)費(fèi)用高。例如，辦理 1000萬(wàn)元的抵押貸款，僅評(píng)估、登記等手續(xù)費(fèi)就占貸款額的10％左右；土地局管土地抵押，房管局管房產(chǎn)抵押，實(shí)行分口管理，分口收費(fèi)，且有效期短至1-2年，等到期再貸時(shí)所有手續(xù)要再辦一遍；民營(yíng)企業(yè)要想融資成功就必須請(qǐng)一個(gè)信譽(yù)高的會(huì)計(jì)事務(wù)所來(lái)評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，這必定要花費(fèi)一筆費(fèi)用；股權(quán)籌資也帶來(lái)一定管理費(fèi)用包括差旅費(fèi)、公司日常開(kāi)支等。這些費(fèi)用都大大提高了民營(yíng)企業(yè)的融資成本，增加了融資風(fēng)險(xiǎn)。

　　4.民間融資不規(guī)范

　　許多民營(yíng)企業(yè)傾向于程序簡(jiǎn)單的商業(yè)信用和民間借貸等非正規(guī)金融渠道。盡管這些渠道能較好地適應(yīng)民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)動(dòng)性、靈活性的要求，但卻不是特別規(guī)范。為了解決資金的需求，企業(yè)不得不借高利貸，而高利貸這種民間借貸行為大部分都是在私底下完成，處于法律的邊緣。同時(shí)，這種民間借貸由于借貸雙方彼此了解程度不深，可能會(huì)產(chǎn)生很大的籌資成本和借貸風(fēng)險(xiǎn)。

　　5．金融產(chǎn)品種類(lèi)有限且缺乏創(chuàng)新

　　我國(guó)的金融系統(tǒng)和非金融系統(tǒng)面向民營(yíng)企業(yè)提供的金融產(chǎn)品種類(lèi)有限且形式陳舊，缺乏創(chuàng)新。銀行金融產(chǎn)品跟不上企業(yè)的發(fā)展，創(chuàng)新能力不夠，僅僅只有信用貸款、擔(dān)保貸款、抵押貸款等。隨著電子商務(wù)的發(fā)展，民營(yíng)企業(yè)業(yè)務(wù)批量越來(lái)越小，對(duì)資金的時(shí)效性要求越來(lái)越高。銀行系統(tǒng)只有不斷創(chuàng)新，才能與民營(yíng)企業(yè)融資的發(fā)展同步。

　　二、解決民營(yíng)企業(yè)融資存在問(wèn)題的對(duì)策

　?。ㄒ唬┩晟曝?cái)務(wù)管理體制，提高經(jīng)濟(jì)效益

　　民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中最重要的內(nèi)容就是財(cái)務(wù)管理，健全完善的企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度是提高企業(yè)內(nèi)部融資能力的重要前提。民營(yíng)企業(yè)要獲得充足的內(nèi)部留存收益，就必須健全各項(xiàng)規(guī)章準(zhǔn)則，嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家統(tǒng)一的財(cái)務(wù)制度和方法以及具體要求進(jìn)行日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理意識(shí)，提高財(cái)務(wù)管理水平，保證財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性、有效性和合法性，只有這樣也能不斷提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，進(jìn)而提高留存收益。

　　（二）開(kāi)展金融創(chuàng)新，拓寬融資渠道

　　民營(yíng)企業(yè)融資的好壞和金融業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展息息相關(guān)，所以要積極開(kāi)展金融創(chuàng)新，建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度。首先，國(guó)家發(fā)改委應(yīng)加快對(duì)非國(guó)有金融機(jī)構(gòu)開(kāi)放市場(chǎng)的程度，重視培育帶有社區(qū)性質(zhì)的民間中小金融機(jī)構(gòu)；其次，開(kāi)展金融創(chuàng)新，應(yīng)通過(guò)融資創(chuàng)新對(duì)信用相對(duì)較差的民營(yíng)企業(yè)開(kāi)展多種形式的融資，如買(mǎi)方貸款票據(jù)貼現(xiàn)、銀行間短期融資券等；開(kāi)展無(wú)形資產(chǎn)抵押貸款試點(diǎn)，發(fā)揮典當(dāng)在民營(yíng)企業(yè)融資中的作用等等；最后，提高服務(wù)質(zhì)量、創(chuàng)新服務(wù)方式、繼續(xù)加快網(wǎng)上銀行建設(shè)，為民營(yíng)企業(yè)融資及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供廣闊的平臺(tái)。除此之外，相關(guān)部門(mén)還要制定相應(yīng)的政策，以支持民營(yíng)企業(yè)積極發(fā)展股權(quán)、債權(quán)融資，拓寬融資渠道。

　?。ㄈ┓e極發(fā)展貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)

　　我國(guó)目前的民營(yíng)企業(yè)融資主要是銀行貸款為主，完善貸款擔(dān)保機(jī)制勢(shì)必緩解融資困境問(wèn)題。完善貸款擔(dān)保機(jī)制主要是發(fā)展擔(dān)保機(jī)構(gòu)：一是政府性質(zhì)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，具有政策性，一般不從事貸款擔(dān)保以外的其他業(yè)務(wù)，不以贏利為目的；二是商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，以贏利為目的，它是民營(yíng)企業(yè)融資體系的重要組成部分；三是互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)團(tuán)結(jié)一心，組成擔(dān)?；ブ鷧f(xié)會(huì)，支持各自的發(fā)展，并建立有效的相互監(jiān)督機(jī)制。

　?。ㄋ模┙⒘己玫男畔⑴稒C(jī)制

　　銀行之所以不愿意給民營(yíng)企業(yè)貸款，除了民營(yíng)企業(yè)自身發(fā)展規(guī)模的原因，還有一個(gè)重要的原因就是信息披露機(jī)制不健全。民營(yíng)企業(yè)應(yīng)建立信息公開(kāi)披露機(jī)制，積極配合銀行深入了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和掌握企業(yè)信息的需要，加強(qiáng)與銀行的溝通與合作，真正使銀企雙方達(dá)到共贏。建立企業(yè)信息公開(kāi)披露機(jī)制，維護(hù)良好的銀企和諧關(guān)系，創(chuàng)建良好的互信平臺(tái)，企業(yè)才能從銀行及大金融機(jī)構(gòu)獲取資金支持，這樣民營(yíng)企業(yè)融資前景將一片大好。

　?。ㄎ澹┨岣咄顿Y效率，以投資帶動(dòng)融資

　　民營(yíng)企業(yè)融資的目的有很大一部分是滿足企業(yè)投資的需要。加強(qiáng)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的投資管理，利用現(xiàn)代化投資管理方法和手段，全面提高民營(yíng)企業(yè)科學(xué)的投資管理效率，使民營(yíng)企業(yè)的投資決策科學(xué)化，避免主觀臆斷?？茖W(xué)化、高效率的投資決策，有利于使民營(yíng)企業(yè)的融資行為導(dǎo)向化、合理化，降低了融資成本，提高了融資效率。

　?。┮?guī)范民間融資，充分發(fā)揮其積極作用

　　目前，民間融資機(jī)構(gòu)在民營(yíng)企業(yè)融資發(fā)展中起到的作用已受到充分肯定，要進(jìn)一步規(guī)范民間融資，取其精華，除其糟粕。首先，要區(qū)別對(duì)待民間融資機(jī)構(gòu)，給予優(yōu)秀的民間融資機(jī)構(gòu)充分發(fā)展的機(jī)會(huì)；其次，建立民間融資機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入和退出機(jī)制，合理規(guī)劃民間融資格局，把握民間融資發(fā)展的尺度；最后，從內(nèi)部治理著手，進(jìn)一步健全民間融資的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制制度以及風(fēng)險(xiǎn)控制制度。

　　總之，目前我國(guó)尚處于社會(huì)主義初級(jí)階段，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制還不完善，民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題尚處于認(rèn)識(shí)、探索階段。通過(guò)對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資的現(xiàn)狀分析和對(duì)策建議，有助于我們構(gòu)建民營(yíng)企業(yè)融資體系，并為完善民營(yíng)企業(yè)融資管理的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題指明了發(fā)展方向。

文章來(lái)源于《時(shí)代金融》雜志2012年第24期