新發(fā)展格局下中央企業(yè)投資管理創(chuàng)新路徑

當前世界正經(jīng)歷百年未有之大變局，我國雖仍處在重要戰(zhàn)略機遇期，但機遇與挑戰(zhàn)都有了新的變化。新形勢下，我國要以推動高質(zhì)量發(fā)展為主題，以深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，以改革創(chuàng)新為根本動力，加快構(gòu)建新發(fā)展格局。構(gòu)建新發(fā)展格局，關鍵在于實現(xiàn)經(jīng)濟循環(huán)流轉(zhuǎn)、產(chǎn)業(yè)關聯(lián)暢通。中央企業(yè)作為國民經(jīng)濟發(fā)展的引領者，在加快“引進來 走出去”步伐、優(yōu)化國民經(jīng)濟發(fā)展布局、促進戰(zhàn)略發(fā)展目標實現(xiàn)方面有著至關重要的作用。新發(fā)展格局下，為更好地促進企業(yè)發(fā)展、推動我國經(jīng)濟繁榮昌盛，中央企業(yè)不斷擴大投融資業(yè)務板塊，開拓新市場、新業(yè)務，以便提高市場占有率，增強企業(yè)自身實力，進一步促進我國經(jīng)濟發(fā)展。投資作為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中最重要的活動之一，是企業(yè)發(fā)展壯大必不可少的內(nèi)容，但同時也是決策最難以制定、風險最難以把控的工作之一，是企業(yè)需要不斷優(yōu)化和完善的內(nèi)容?；诖?，中央企業(yè)應深化對于新發(fā)展格局下投資管理的研究，厘清當前管理模式下的短板與不足，創(chuàng)新管理路徑，優(yōu)化管理模式，從而提高投資管理成效。

一、新發(fā)展格局下中央企業(yè)投資管理特點

（一）服從國家戰(zhàn)略，聚焦主責主業(yè)

投資活動是中央企業(yè)有效落實國家發(fā)展戰(zhàn)略、貫徹執(zhí)行國家工作部署的重要方式，能夠很好地引領國民經(jīng)濟發(fā)展方向。此外，中央企業(yè)還肩負社會責任、政治責任，在開展工作過程中不僅要重視經(jīng)濟效益，更要關注社會服務職能，注重社會效益?；诖耍谛掳l(fā)展格局下，中央企業(yè)開展投資活動要服從國家戰(zhàn)略，聚焦主責主業(yè)。一是在制定投資計劃時要以國家整體發(fā)展戰(zhàn)略為依據(jù)，根據(jù)國家戰(zhàn)略再結(jié)合自身實際情況制定本企業(yè)投資戰(zhàn)略，以便從多個方面、多個角度與國家戰(zhàn)略、地方戰(zhàn)略相融合，確保通過開展投資活動能夠支撐國家戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。二是要服務區(qū)域發(fā)展規(guī)劃，充分發(fā)揮社會服務職能，利用自身所具有的科技創(chuàng)新能力、市場融合能力等優(yōu)勢，與地方發(fā)展戰(zhàn)略相結(jié)合，做好基礎設施建設，促進區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展。三是要聚焦主責主業(yè)，中央企業(yè)作為大國重器，在承擔社會責任的同時，也要注重自身發(fā)展，因而在開展投資管理工作時，要根據(jù)企業(yè)主營業(yè)務，結(jié)合自身發(fā)展規(guī)劃制定相關決策。

（二）發(fā)揮制度優(yōu)勢，服務過程管理

健全的制度體系是國有企業(yè)的一大特色，完善的制度規(guī)定能夠為企業(yè)工作的開展提供堅強的理論支撐和工作依據(jù)，確保每一業(yè)務環(huán)節(jié)的推進都是于理有據(jù)、于法有度。堅持黨的領導、加強黨的建設則是國有企業(yè)的重大制度優(yōu)勢，不僅是企業(yè)的“根”和“魂”，也是企業(yè)凝心聚力的重要途徑。新發(fā)展格局下，中央企業(yè)開展投資管理工作，需要充分發(fā)揮國有企業(yè)的制度優(yōu)勢，以便更好地服務過程管控工作。具體來說，在開展投資管理工作時，要將黨的領導貫穿其中，可以通過“黨建+”等形式開展工作，加強黨建管理與投資管理的融合，以黨建引領帶動工作開展。對于投資管理決策，則可以通過開展黨組織會議對重大事項進行研究決策，尤其是要做到前置研究，幫助企業(yè)“把方向”，同時在投資決策的具體執(zhí)行過程中，也要注重黨的領導，黨組織及時對執(zhí)行過程中出現(xiàn)的問題、產(chǎn)生的結(jié)果等進行跟進研究，做到“管大局、保落實”。領導干部也要做到全面落實管黨治黨責任，堅持“一崗雙責”，為投資管理做好管理支撐。

（三）分級分類決策，落實責任主體

投資管理活動由于投資業(yè)務領域、項目金額、業(yè)務類型等的不同，其所需要的管理等級也有所差別。在具體工作過程中，為更高效的制定決策、開展工作，對于不同等級的投資項目，需要有不同的管控模式?；诖耍谛掳l(fā)展格局下，中央企業(yè)應堅持分級分類決策原則，建立健全分級分類授權(quán)體系，落實責任主體，規(guī)范投資管理工作。具體來說，中央企業(yè)應根據(jù)制度規(guī)定，通過合法合規(guī)的程度，對不同層級的董事會、經(jīng)營班子及其他決策機構(gòu)進行授權(quán)，明確不同決策機構(gòu)的決策權(quán)限，比如最高層級的董事會擁有最高決策權(quán)限，雖可以對所有投資活動事項進行決策，但卻無必要，一般只需要有管理權(quán)限的機構(gòu)進行決策即可，在低層級的機構(gòu)難以決策時可以由更高層級的決策機構(gòu)進行管理。另外，還需要結(jié)合中央企業(yè)實際情況，制定投資決策清單，明確不同類別、性質(zhì)的投資活動的決策權(quán)歸屬。如此，中央企業(yè)在開展投資管理工作時，則可以精準的確定管理責任部門和決策機構(gòu)，從而高效決策、管理。

二、新發(fā)展格局下中央企業(yè)加強投資管理的重要意義

（一）有利于優(yōu)化資源配置

一個企業(yè)所擁有的資源是有限的，其中可用于投資的資源則更是有限。如何更加科學合理的分配既有資源，投資最少的資源獲取最高的回報是企業(yè)管理的重點。尤其是對于中央企業(yè)來說，其資產(chǎn)屬于國有資產(chǎn)，資源的合理配置能夠有效避免資產(chǎn)流失。新發(fā)展格局下，中央企業(yè)加強投資管理能夠顯著提高資源配置合理性，優(yōu)化資源使用。在開展投資管理工作時，會對企業(yè)自身實際情況進行深入分析，結(jié)合發(fā)展戰(zhàn)略劃定投資方向，對擬投資項目進行可行性評估，明確項目投資的必要性，在此基礎上制定投資策略、分配企業(yè)資源，能夠有效保證資源配置的合理性。同時，對于投資項目審批流程進行優(yōu)化，精簡不必要環(huán)節(jié)，提高審批效率，規(guī)范審批程序，確保資源的分配合法合規(guī)，避免出現(xiàn)投資方向偏離發(fā)展規(guī)劃甚至是盲目投資的情況。

（二）有利于提升投資效益

企業(yè)開展投資活動的目的在于為自身帶來更多經(jīng)濟效益，經(jīng)濟效益的提升則能夠從資金、人才等多方面為企業(yè)發(fā)展提供有力支撐，有助于企業(yè)促進自身發(fā)展，從而更好地發(fā)揮職能，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。若投資效益不夠理想，不僅會造成已投入資源的浪費，還會影響企業(yè)發(fā)展目標的實現(xiàn)，甚至影響企業(yè)正常運轉(zhuǎn)。加強投資管理則可以有效避免投資效果不佳，提升投資效益。比如，在擬投資項目決策審核階段，可以設置投資回報率和回收期等評價指標，通過這些指標衡量項目預期收益情況，以便篩選出投資風險小、回報率高的項目，從基礎上保障投資效益；在投資項目執(zhí)行階段，可以加強對項目推進情況的監(jiān)督，通過嚴格監(jiān)控項目成本支出、預算執(zhí)行等情況，確保投資費用按計劃給付，避免出現(xiàn)超預算執(zhí)行、項目進度與資金使用進度不匹配等情況。

（三）有利于提高管理水平

投資管理是企業(yè)重要的管理內(nèi)容之一，其管理水平的高低在一定程度上影響著企業(yè)整體管理成效。投資活動涉及財務管控、合規(guī)管理、項目運營等多方面內(nèi)容，科學的投資管理能夠促進各相關管理內(nèi)容的優(yōu)化與完善，提升管理水平。若投資管理水平不佳乃至混亂，則會導致企業(yè)相關管理活動推進不順利、成效不顯著。由此可見，加強投資管理能夠提高中央企業(yè)管理水平。一方面可以優(yōu)化內(nèi)部控制管理，提升管理成效，通過加強投資管理，中央企業(yè)的投資流程更加規(guī)范科學，相關部門的職責劃分更加清晰明了，從投資項目可行性評估到方案制定，再到實際執(zhí)行和執(zhí)行情況考評，每一環(huán)節(jié)都有明確的責任部門和程序要求，這使得企業(yè)內(nèi)控水平進一步提升。另一方面可以加強企業(yè)風險管理，投資活動本就帶有較強的風險屬性，財務風險、法律風險、項目運營風險等均有涉及，加強投資管理能夠顯著增強企業(yè)風險防范能力和抵御水平，避免不必要風險的發(fā)生，從而降低企業(yè)風險隱患。

三、新發(fā)展格局下中央企業(yè)投資管理現(xiàn)狀

（一）投資決策能力待提升

投資決策的科學性是企業(yè)投資活動順利推進的基礎和保障，但從當前情況來看，中央企業(yè)的投資決策能力并不理想，難以很好的滿足新發(fā)展格局下對于企業(yè)投資管理的要求。一是可行性研究不夠深入、論證不夠充分，或是對擬投資項目的商業(yè)模式、盈利模式等了解不透徹、掌握不全面，在信息掌握不全的情況下開展評估，導致評估工作浮于表面、評估結(jié)果參考價值不高；或是可行性評估所參考和依據(jù)的數(shù)據(jù)信息質(zhì)量不高，信息不全面、數(shù)據(jù)間的邏輯關系不夠合理等情況時有發(fā)生。二是投資項目的審核能力有待提升，對于評估報告、投資協(xié)議等法律文件的規(guī)范性審核不夠嚴格，有的文件存在疏漏卻未能發(fā)現(xiàn)，且缺乏專業(yè)的審核意見，從而導致投資項目的審核結(jié)果支撐性不強。三是投資審核信息不對稱問題突出，審核人員更多的是通過參閱項目申報材料等進行評估，較少進行實地勘察調(diào)研，難以掌握第一手材料信息，更無法對于項目申報材料的真實性進行有效驗證，簡單的依據(jù)書面材料給出審核意見，導致決策質(zhì)量不高。

（二）投資管理環(huán)境待優(yōu)化

投資管理作為中央企業(yè)的重要活動內(nèi)容，其活動環(huán)境與管理成效息息相關，從多個方面產(chǎn)生著直接或間接影響，因此營造良好的管理環(huán)境對于提高投資管理水平、充分發(fā)揮投資應有的作用至關重要。但從當前情況來看，中央企業(yè)的投資管理環(huán)境并不理想，在一定程度上弱化了投資管理應有的效果。一是部門職責有待厘清，有的中央企業(yè)對于各個部門的職責界定不夠清晰，或是對于工作職責的劃分不夠明確，各部門之間的分工較為粗糙，不夠詳細，或是各部門之間的職責劃分存在重復，多頭管理的情況時有發(fā)生，這都導致企業(yè)在開展投資活動時難以規(guī)范高效的推進工作，甚至影響了職能部門監(jiān)督職責的發(fā)揮。二是部門間缺乏有效的溝通交流平臺，職能部門與業(yè)務部門、業(yè)務部門相互之間的溝通較少，這使得部門間的信息共享程度較低、協(xié)作配合水平較差，而投資活動涉及多個部門，信息壁壘的存在嚴重影響了活動信息的傳遞，不利于管理問題的解決，從而不利于投資管理活動的順利推進。

（三）投資過程管控待強化

投資是一項長期活動，尤其是中央企業(yè)的投資，大多都投資規(guī)模大、建設周期長，有的甚至需要幾年、十幾年，在投資項目推進過程中，對其的管控水平就變得至關重要。高水平的管理能夠確保投資項目按照計劃進行，在出現(xiàn)執(zhí)行偏差或是突發(fā)情況時也能及時應對、靈活處理。若是過程管控不到位，則很有可能出現(xiàn)投資脫管甚至失控的情況，影響企業(yè)的投資效益。但從實際情況來看，中央企業(yè)對于投資過程的管理還有待強化。一方面，企業(yè)的監(jiān)督管理機制不健全，或是缺乏完善的制度體系，在開展投資管理工作時缺乏制度支撐和指導；或是監(jiān)督責任主體不夠明確，出現(xiàn)在進行投資監(jiān)督管理時無監(jiān)管部門或者監(jiān)管部門多頭管理的情況，這些都造成了投資監(jiān)督的缺位。另一方面，企業(yè)的管控力量較為薄弱，機構(gòu)設置和人員編制難以很好地滿足企業(yè)投資管理的需要，企業(yè)缺乏投資管理專業(yè)能力強、實踐經(jīng)驗多的高端人才，在跟進投資活動時較難有效預防和及時發(fā)現(xiàn)問題，這在一定程度上削減了過程管控的意義。

（四）風險管理能力待增強

對企業(yè)來說，投資本就是一項風險較高的活動，畢竟投資的項目在推進過程中存在著諸多不確定性，政治環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、企業(yè)內(nèi)部環(huán)境等都會影響項目進展，因此如何降低風險是企業(yè)研究的重要課題。但從實際情況來看，中央企業(yè)的風險管理能力并不理想，難以滿足新發(fā)展格局下中央企業(yè)對于投資管理的要求。具體來說，企業(yè)的風險管理機制不夠健全，企業(yè)過多的將投資管理的重點放在投資項目是否能夠?qū)徟ㄟ^，而對于投資風險的分析不夠深入，比如，在進行投資項目可行性評估時，將運營風險作為評估重點，進行著重分析，而對于行業(yè)政策、市場競爭等帶來的風險隱患分析不夠深入，關于安全質(zhì)量等方面的風險分析也較為缺乏，這就導致風險評估報告較為片面，難以完整的預估出可能存在的風險隱患。另外，有的企業(yè)風險預警機制不夠科學，風險應急預案也不健全，在投資項目出現(xiàn)風險隱患的苗頭和傾向時，難以及時發(fā)現(xiàn)、有效預防，一旦出現(xiàn)問題，則很容易出現(xiàn)“盲人摸象”的情況，無法有效應對。

（五）投資后評價執(zhí)行不到位

投資后評價是中央企業(yè)投資活動閉環(huán)管理的關鍵環(huán)節(jié)，科學的評價有助于企業(yè)總結(jié)投資管理經(jīng)驗，分析不足之處，剖析根本原因，以便在此基礎上優(yōu)化完善投資管理工作，提高管理質(zhì)效。但從實際情況來看，中央企業(yè)的投資后評價執(zhí)行不到位，未能充分發(fā)揮出考核評價應有的作用和效果。一是考核評價體系不健全，未搭建起科學完善的投資管理考評機制，比如制定的考核指標不夠科學，選取的指標或是較為片面，定性指標與定量指標的比例不合理，導致指標難以真實反映投資活動開展情況，衡量完成情況時難度較大；或是浮于表面，無法很好地支撐投資管理的重要目標，導致對指標的評價缺乏意義和價值。二是對投資后評價的重視程度不夠，將投資項目竣工結(jié)算作為投資活動的重點，把投資后評價視為可有可無的工作，因而存在評價工作完成不及時、不全面的情況，在進行投資管理工作匯報時也更加注重工作情況的匯報而輕視問題和不足的剖析，這不利于投資管理活動的不斷優(yōu)化和完善。

四、新發(fā)展格局下中央企業(yè)投資管理創(chuàng)新路徑

（一）做實投資審核，提高投資決策水平

新發(fā)展格局下，中央企業(yè)加強投資管理最基礎、最重要的是打好投資基石，做好投資工作實際開展前的準備工作，為投資決策提供堅強支撐。一是要深化可行性研究，提高可行性報告的科學性，對于擬投資的項目要進行全方位的了解，包括業(yè)務領域、盈利模式、建設時間、回報周期等，全面掌握項目的各類信息，同時對未來一段時期內(nèi)的市場環(huán)境、政策環(huán)境等進行科學預測，并對比企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營目標等，從而得出項目可行性評估結(jié)論，決定是否投資、投資規(guī)模等，保障投資決策的科學性。二是要提高投資項目審核能力，嚴格對于投資項目相關材料的審查，從語言文字等基本內(nèi)容到表述方式等重要內(nèi)容均需仔細審核，確保材料內(nèi)容表達準確、科學規(guī)范，避免因表述不清等而影響審核結(jié)果權(quán)威性，也可以建立負面清單制度，劃定投資項目紅線，比如投資回報率低、風險隱患高、有悖于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略等的項目列為投資紅線，不納入投資范圍。三是要加強各部門間的信息溝通，提高信息共享程度，必要時對項目進行實地調(diào)研和現(xiàn)場考察，堅決做到深入全面了解項目內(nèi)容后給出審批意見，保障審核結(jié)果的科學性。

（二）優(yōu)化管理環(huán)境，健全管控體制機制

新發(fā)展格局下，中央企業(yè)投資管理所需要的環(huán)境與以往不同，對管理環(huán)境的要求也更高。為更好地適應新發(fā)展形勢，提高投資管理成效，中央企業(yè)應重視管理環(huán)境的優(yōu)化與改善，進一步建立健全管理機制。一是要明確界定部門職責，優(yōu)化管理流程。企業(yè)應對投資管理的全流程進行剖析和分解，將管理流程科學劃分為不同環(huán)節(jié)，再結(jié)合企業(yè)現(xiàn)有部門設置、崗位設置情況，將每一環(huán)節(jié)工作劃歸至相應部門，對于需要多個部門協(xié)同管理的環(huán)節(jié)，則可以明確牽頭部門，此部門作為歸口管理部門對此環(huán)節(jié)工作負總責，從而實現(xiàn)部門之間責任分工明確、權(quán)限界定清晰，有效避免無人管理或多頭管理的情況。二是要搭建覆蓋面廣、傳遞順暢的溝通平臺，可以引進ERP、財務管控等信息管理系統(tǒng)，為各部門分配相應的權(quán)限，投資活動的相關信息均可錄入系統(tǒng)，在其中傳遞，有效解決時間、空間等帶來的信息傳遞不變、交流困難的情況，消除信息壁壘；也可以定期或不定期組織開展項目交流會，各部門匯報項目進展，分享相關信息，如此可加強不同部門員工間的交流溝通，增進員工感情，增強企業(yè)凝聚力。

（三）抓好過程管控，強化全流程管理

專項資金使用、項目進度跟蹤、執(zhí)行困難和偏差等都是投資活動過程管控的重點內(nèi)容，加強對其的管控能夠有效保障投資項目按計劃推進，避免不必要成本的發(fā)生，最終實現(xiàn)投資目標?；诖?，中央企業(yè)要抓好過程管理，做到全流程管控。一是要明確監(jiān)督主體和項目責任人，監(jiān)督主體負責投資項目的所有監(jiān)管工作，確保項目推進的每一步都是按計劃進行、按規(guī)定開展，項目責任人作為投資項目的主要負責人，其責任在于推進項目進程。同時還要健全監(jiān)督管理制度，在制度中明確各部門、各機構(gòu)職責權(quán)限，監(jiān)管流程以及問題處理流程等，為監(jiān)督工作的開展提供堅強的制度支撐。二是可以建立項目督辦機制，即將投資項目進行分解，比如按照開題、中期總結(jié)、結(jié)題等進行細分，制定投資項目推進計劃，并將計劃進一步分解為季度計劃、月度計劃乃至周計劃，然后進行周總結(jié)、月匯報，對于里程碑節(jié)點給予重點關注、及時跟進，若是項目出現(xiàn)執(zhí)行偏差或遇到重大問題，則能夠及時發(fā)現(xiàn)并進行處理，避免問題擴大化。此外還要加強人員培訓，提高員工專業(yè)能力，增強企業(yè)管控力量。

（四）加強風險管理，及時發(fā)現(xiàn)化解問題

風險無處不在，中央企業(yè)所能做的就是不斷完善風險管理機制，健全風險管控體系，增強風險應對能力，盡可能減少風險發(fā)生，并及時解決已發(fā)生風險，降低不利影響，這也是企業(yè)在新發(fā)展格局下提高投資管理水平的重要方式之一?；诖?，中央企業(yè)首先應對投資管理過程中的關鍵節(jié)點、風險易發(fā)點等進行分析，明確風險管控重點，比如在項目可行性評估環(huán)節(jié)，風險評估必不可少，此環(huán)節(jié)的風險評估結(jié)果在一定程度上直接影響了項目投資的必要性，通過加強對此類風險關鍵點的重點監(jiān)控能夠做到風險管理有的放矢，避免在重點環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題時發(fā)現(xiàn)不及時、解決不高效。同時也需要注重風險管理的全面性，不僅要分析企業(yè)內(nèi)部運營過程中的風險隱患，也要分析企業(yè)所處政治、經(jīng)濟、政策、市場等各類環(huán)境所可能帶來的風險，并根據(jù)分析結(jié)果制定相應的應對策略，明確應急預案，做到風險發(fā)生從容應對。此外，還可以借助數(shù)字化、信息化手段對投資活動開展情況進行跟蹤監(jiān)控，一旦觸及風險預警值則能夠及時發(fā)現(xiàn)。

（五）強化投資后評價，發(fā)揮閉環(huán)管理作用

項目驗收結(jié)算并不是投資管理的終點，投資后評價的開展以及評價結(jié)果的應用也是投資管理的重要環(huán)節(jié)，在整個管理過程中有著至關重要的作用。為提高投資后評價的科學性，充分發(fā)揮出考核評價應有的作用，一是要優(yōu)化考核評價體系，最基本的就是完善評價指標，在進行指標選取時，指標需要來源于投資管理的重點工作內(nèi)容，是重要工作目標，如此可為投資管理的工作方向提供科學引導，有效支撐管理工作開展；選取的指標還需要便于考評，比如盡可能選用定量指標，定性指標則作為輔助，這樣在投資活動結(jié)束時可以更加直觀和便捷的給出指標的實際完成值。二是要加強評價結(jié)果的應用，這也是考核評價的重點內(nèi)容，既可以將考評結(jié)果與員工評先評優(yōu)、薪酬績效、職業(yè)晉升等相掛鉤，做到考評結(jié)果與個人切身利益息息相關，還可以將考評結(jié)果作為下一階段投資活動開展的重要經(jīng)驗參考，分析不足、查找優(yōu)點，以便揚長避短。三是要加強投資評價重要性的宣傳，促使員工轉(zhuǎn)變管理理念，增強對投資評價的重視程度，提高開展評價的自覺性。

五、結(jié)語

綜上所述，新發(fā)展格局下，投資并購與項目管理與逐漸成為中央企業(yè)增強自身實力、提高競爭力、實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值的重要方式。通過提高決策質(zhì)量、優(yōu)化管理環(huán)境、抓好過程管控、加強風險管理、強化投資后評價等可以實現(xiàn)中央企業(yè)投資管理的創(chuàng)新，助力企業(yè)更好的開展投資管理工作。

文章來源：  《中國集體經(jīng)濟》  http://00559.cn/w/jg/1406.html