供應鏈金融在小微企業(yè)融資中的應用阻力及對策研究

1  我國小微企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

1.1  發(fā)展現(xiàn)狀

小微企業(yè)指的是屬于工業(yè)和信息化部、財政部以及國家統(tǒng)計局等聯(lián)合頒布的《中小企業(yè)劃型標準規(guī)定》中的小型企業(yè)和微型企業(yè)。小微企業(yè)是人民就業(yè)的主要來源之一，小微企業(yè)具有規(guī)模小、靈活性強等特點，因此其在生產(chǎn)經(jīng)營中提供了大量的就業(yè)機會，改善了人民生活，解決了我國1.5億人口的就業(yè)問題。此外小微企業(yè)對促進國民經(jīng)濟增長的重要性方面不可小覷。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，小微企業(yè)整體上貢獻了中國60%以上的GDP，和50%以上的稅收，毫不夸張地稱之為是國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的主力軍。與此同時，小微企業(yè)貢獻了全國65%以上的專利發(fā)明和超過80%的新產(chǎn)品開發(fā)服務，極大的推動了市場的競爭與創(chuàng)新，為中國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展提供了充足動力。

綜上所述，小微企業(yè)不光在擴大國民就業(yè)、驅動各行業(yè)創(chuàng)新上助力，對中國的經(jīng)濟增長同樣做出了不可估量的貢獻，其不斷發(fā)展對于社會的穩(wěn)定更是起到了重要作用。企業(yè)要想長遠發(fā)展，必要離不開資金的支持，當前我國小微企業(yè)經(jīng)常面臨著資金短缺的問題，而缺乏資金就需要通過融資活動向銀行等金融機構獲助，使得企業(yè)持續(xù)發(fā)展。然而，融資的過程中，小微企業(yè)由于企業(yè)規(guī)模小和信譽度不足等原因時常遭遇不順，因此其融資相當困難。一般來說，小微企業(yè)生存周期短，生存情況堪憂，對于銀行來說風險較高。其次小微企業(yè)財務管理相對欠缺，其融資方式過于單一，很大程度上只能通過抵押擔保的方式來獲得貸款，但是小微企業(yè)難以提供較大價值的抵押資產(chǎn)，因此出現(xiàn)了融資困難等難題。

小微企業(yè)要想發(fā)展壯大，必須解決融資的難題，這就開始了一項化解困難的創(chuàng)新實踐——基于供應鏈為前提的供應鏈金融。我國近年來多有頒發(fā)供應鏈金融相關的政策指導文件，例如在2022年3月，國務院國資委辦公廳頒布了《關于推動中央企業(yè)加快司庫體系建設進一步加強資金管理的意見》，提出了企業(yè)應加強供應鏈金融服務管理，發(fā)揮行業(yè)鏈長的優(yōu)勢,充分借用上下游業(yè)務等相關信息來發(fā)揮數(shù)據(jù)和服務的支持作用。研究供應鏈金融助力小微企業(yè)的原理，探索供應鏈金融的應用問題，對小微企業(yè)解決融資困難的問題具有重要意義。

1.2  小微企業(yè)的融資制約

資金是企業(yè)循環(huán)發(fā)展的血液，一個企業(yè)若沒有充足的資金，則其生存和發(fā)展就沒有足夠保障。因此為了保證生產(chǎn)經(jīng)營活動的有效進行，企業(yè)需要根據(jù)自身需求來進行融資活動。然而，融資市場上小微企業(yè)一直處于不利地位。企業(yè)在進行融資活動時，往往需要提供相應抵押物來保證貸款的安全性。抵押物包括不動產(chǎn)、動產(chǎn)、庫存、知識產(chǎn)權抵押物等，而小微企業(yè)通常難以提供足夠的抵押物，因此抵押物缺乏使得其融資困難。同時，根據(jù)網(wǎng)絡數(shù)據(jù)顯示，在小微企業(yè)中，22.6%的企業(yè)認為融資難的原因是抵押擔保不足，而55.3%的企業(yè)則覺得是由于企業(yè)規(guī)模過小導致融資困難。小微企業(yè)規(guī)模較小，日常經(jīng)營運作中風險較大，市場競爭能力不足，使得商業(yè)銀行對其授信存在擔憂。

2  供應鏈金融助力小微企業(yè)融資

2.1  供應鏈金融概述

從企業(yè)的角度來看，供應鏈金融是中小企業(yè)融資的有效途徑。在此基礎上，銀行等金融機構對企業(yè)進行融資和結算等業(yè)務活動，向相關供應商提供信貸安排，同時向相關分銷企業(yè)提供存貨融資服務和預付款代付服務等。簡單來說，供應鏈金融以銀行等金融機構為起點出發(fā)，將核心企業(yè)視為中心，將鏈上的上下游參與方企業(yè)以及物流公司相聯(lián)系起來[1]，進而提供融資服務活動。核心企業(yè)在此過程中發(fā)揮至關重要的作用，核心企業(yè)一般都具有較高的信用資質，極大地支持了上下游企業(yè)的融資活動，為上下游的中小企業(yè)提供連帶信擔保，提高了小微企業(yè)的資信水平。因此，銀行等相關金融機構的風險得到降低，更有意愿根據(jù)供應鏈信用體系獲取信用評級等信息來進行甄別和篩選，并考慮是否有必要向小微企業(yè)提供資金支持，信譽良好的小微企業(yè)便在此過程中獲得融資。其次，物流公司在整個鏈條中也發(fā)揮著不可忽視的作用。金融機構委托物流公司作為第三方監(jiān)察機構，對鏈上參與的主體企業(yè)的日常運營活動來進行全視角監(jiān)控，其內容除了原材料的采購入庫和去向以及存貨動態(tài)的監(jiān)察以外，還包括售出商品的去向軌跡等。銀行等金融機構接收到物流公司提供的監(jiān)督信息，綜合評估供應鏈上企業(yè)的運營和交易風險，更貼切地掌握小微企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀態(tài)以及交易信息，銀行等金融機構的信用風險得以降低。

傳統(tǒng)供應鏈金融包含三大融資業(yè)務模式，一是應收賬款融資模式；二是預付賬款融資模式，或稱為保兌倉模式；三是存貨融資模式，也就是融通倉模式。應收賬款融資模式下，企業(yè)將賒銷方式所形成的應收款項讓渡給銀行等金融機構并申請貸款，以此獲得融資資金，企業(yè)在此過程中緩解了階段性的資金壓力。預付款融資模式也被叫做保兌倉模式。預付賬款融資模式的主要服務對象是位于供應鏈下游的中小企業(yè)，一般是分銷商。核心企業(yè)在供應鏈貿(mào)易中較為強勢，并要求下游企業(yè)事先支付貨款后再提供貨物。該模型下小微企業(yè)需要向金融機構支付一定押金，金融機構決定是否向下游客戶供貨，擁有對下游企業(yè)的供貨權，下游分銷商向金融機構申請融資資金來緩解資金壓力。第三種則是存貨融資模式，也就是融通倉模式。該模式下小微企業(yè)將內部存貨進行質押[2]，來從金融機構申請融資資金。同時這一流程受到第三方的嚴格監(jiān)管，第三方對企業(yè)的生產(chǎn)運營活動進行全面監(jiān)督和評估，明確金融機構的信用風險較低后方可向其授信。

近年來，供應鏈金融的發(fā)展與區(qū)塊鏈的發(fā)展并行，兩者的相結合是當前的研究焦點。其中參與的物流企業(yè)所提供的供應鏈金融服務不僅僅包括倉儲、配送服務等核心業(yè)務，還包括利用現(xiàn)有的信息技術平臺來為各金融機構和客戶提供的增值服務，更好的助力其融資服務。在這個過程中，供應鏈中產(chǎn)生的生產(chǎn)、銷售、物流、倉儲等活動，通過區(qū)塊鏈技術相聯(lián)系起來，逐步形成信用價值數(shù)據(jù)鏈，為小微企業(yè)向金融機構申請融資資金奠定了重要基礎，同時強調系統(tǒng)整合，形成了物流、商流、信息流和資金流供應鏈金融“四流合一”的開放性平臺。

2.2  供應鏈金融在小微企業(yè)融資中的優(yōu)勢

供應鏈金融助力小微企業(yè)融資活動。一方面是信息傳輸?shù)膬?yōu)勢，供應鏈上參與主體間存在信息溝通，供應鏈金融模式的應用使得參與方間的信號傳輸流暢無阻?；谛畔⒎答仯刨J機構依此甄別申請融資的小微企業(yè)是否達到信貸資格，是否具有發(fā)展?jié)摿?，因此需要通過調查小微企業(yè)現(xiàn)存的實際資產(chǎn)、真實的運營活動等信息來保障信貸的安全性，從而使得金融機構做出理性正確的選擇。信息傳輸系統(tǒng)的信息反饋還能輔助判斷小微企業(yè)是否能夠達到其準入機制，滿足其信貸條件。同時，供應鏈中的商業(yè)交易頻率高說明貿(mào)易形勢良好，流動資產(chǎn)充足，也就使得銀行更易獲取其支持性資產(chǎn)。當前我國小微企業(yè)普遍面臨流動資產(chǎn)占比比重較高，不動產(chǎn)不足，其自身的資金實力整體上較弱的狀況，在供應鏈中處于不利地位。小微企業(yè)要想滿足日常經(jīng)營需求，就更需要資金的支持，因此將供應鏈金融應用在小微企業(yè)的融資活動中能助力解決此難題，小微企業(yè)利用自身資產(chǎn)的流動性來增強融資能力，增加銀行貸款的信用額度，使其能夠獲得貸款

 另一方面，供應鏈金融側重以核心企業(yè)為中心，全面評估供應鏈整體參與主體的信用情況，同時監(jiān)管機構為金融機構供給更充足的放貸信息。核心企業(yè)在資金鏈和物流鏈上更具能動性，是占有主動權的一方，這就意味著核心企業(yè)在產(chǎn)品生產(chǎn)和流通環(huán)節(jié)中發(fā)揮著不可或缺的重要作用，同時向鏈上的相關方傳輸著諸多信息。為了實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化，核心企業(yè)會積極協(xié)助金融機構挑選合適的上下游企業(yè)，依據(jù)供應鏈多方協(xié)同信息交互管理，重點關注財務情況、經(jīng)營狀況、企業(yè)信用度以及商業(yè)合作數(shù)據(jù)等，使得金融機構對有融資需求的小微企業(yè)出具更為精準的信用評級報告，同時作出合理客觀的決策。一般來說核心企業(yè)在供應鏈中擔任組織者及管理者的角色，其企業(yè)規(guī)模和資信水平均處于領先地位，奠定了能提供擔保、承諾回購等途徑的基礎，來助力小微企業(yè)的融資。此外，物流企業(yè)在這一過程中扮演著重要角色，物流企業(yè)和金融機構全面開展合作，掌握著供應鏈上企業(yè)的貨物和資產(chǎn)的去向動態(tài)信息，發(fā)揮強有力的監(jiān)督作用。

再者，小微企業(yè)不會因供應鏈違約導致經(jīng)濟損失慘重。小微企業(yè)和核心企業(yè)建立長效的合作機制，并在供應鏈上向其他企業(yè)傳遞出自身真實情況的信號，當小微企業(yè)有資金需求時，便會向銀行等金融機構申請貸款。與此同時，考慮到供應鏈金融具有產(chǎn)品的屬性，小微企業(yè)不得不面臨會負擔高額違約成本的問題。小微企業(yè)要想持續(xù)獲得融資，必須提高自身征信度?？紤]到融資活動有著較高征信度的需求以及企業(yè)需要發(fā)展壯大的前景，必然很難做出違約行為，這就使得小微企業(yè)信貸環(huán)節(jié)中的違約風險受到一定限度的削減，銀行也就更有意愿向小微企業(yè)放貸。在此過程中,核心企業(yè)作為供應鏈上的主動方,更是十分重視其自身的企業(yè)信譽,企業(yè)信譽越高其社會形象和談判力就越好，因此可以基于信譽度水平在合作方中做出篩選，信譽不佳的企業(yè)便會失去融資擔保資質,這也就使得銀行的信用風險得以降低。

3  供應鏈金融在小微企業(yè)融資中的應用阻力

3.1  供應鏈金融在小微企業(yè)中缺乏應用

供應鏈金融要想大力發(fā)展，必定離不開技術的支持。鑒于我國金融信息發(fā)展緩慢，平臺建設和大數(shù)據(jù)技術不成熟，供應鏈金融因而缺乏技術的支持，在小微企業(yè)中缺乏應用。國內金融機構造辦理單證、應收賬款等相關業(yè)務時通常憑借人工人力來實現(xiàn)，人工操作使得工作效率低下，紕漏出現(xiàn)的概率增加，供應鏈金融的推進發(fā)展延緩。因而供應鏈融資的執(zhí)行難度較大，同時應用也不是很廣泛。

例如，對于一些固定資產(chǎn)占比較低的勞動力密集型企業(yè)來說[3]，由于銀行等金融機構對企業(yè)資產(chǎn)有著較高要求，因此其融資在一定程度上受到制約，也就意味著供應鏈金融在這類企業(yè)中缺乏應用。出于銀行的風險視角考慮,小微企業(yè)由于企業(yè)規(guī)模小、實際資產(chǎn)有限、發(fā)展前景堪憂,這些不利因素都會使銀行的信用風險在無形中提升。所以銀行為了保證自身放貸的安全性,為了規(guī)避一些系統(tǒng)性風險問題,肯定也會設置較高的融資門檻,但是小微企業(yè)普遍信譽不佳、抵押物不足、融資成本高,使得供應鏈金融的推進更加受到影響。

3.2  供應鏈金融的風險管控體系不健全

供應鏈金融的應用有利有憂。一方面供應鏈金融模式下物流企業(yè)的加入有利有弊，不利之處在于供應鏈上主體企業(yè)間的物流、信息流等的貫串不順暢。供應鏈金融需要技術的支持，業(yè)務實際操作程序繁瑣復雜，金融機構在進行業(yè)務時會受到諸多不確定因素的制約，產(chǎn)生不良后果，例如重復質押、偽造貿(mào)易合同、質押物質量有瑕疵等貿(mào)易真實性風險、抵押質押物的權屬風險、物流監(jiān)管方風險等。此外信譽評級機制尚未完善,無法提供規(guī)范合理的供應鏈信用風險評級制度，缺乏專業(yè)的風險識別和風險管控。核心企業(yè)在供應鏈金融模式下發(fā)揮主導作用,如若核心企業(yè)出現(xiàn)了信用問題,那么必然會一連串影響到鏈上相關聯(lián)的其他企業(yè)，從而使得整體均受到較大沖擊。相應的小微企業(yè)如果也發(fā)生信譽不佳的問題，同樣會對核心企業(yè)造成較大威脅，影響供應鏈金融的整體安全。當前風險管控體系不健全，風險的防范需要多方協(xié)作，授信方及監(jiān)管方共同參與，積極掌握供應鏈四流等信息，實時監(jiān)督管控。

3.3  小微企業(yè)供應鏈融資信息披露不全

銀行等金融機構要想降低信用風險，需要對有資金需求的小微企業(yè)展開財務狀況及經(jīng)營情況等的評估考察，然后確定是否有與其融資合作的必要，再來明確融資金額和利率、還款條件等相關事項。當前小微企業(yè)多為家族制管理模式，其內部控制機制尚未完備，企業(yè)的組織構架和運作流程也并不完善。更多表現(xiàn)在兩個維度，其一是企業(yè)財務數(shù)據(jù)資料混亂,日常運作資料信息零七八碎。二是企業(yè)自負盈虧，運作自由，這就使得內部信息阻塞。同時在信息缺乏透明度和真實性的背景下，很難準確評估出有融資意愿的小微企業(yè)的綜合情況。所以對于小微企業(yè)來說,要想把供應鏈金融應用起來,把融資難的問題徹底突破,提高自己在社會上的信息披露程度,必須要合理的運用大數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡技術等等。

3.4  信用管理體系建設不足，授信方開發(fā)上仍有余力

市場上供應鏈金融業(yè)務的開發(fā)范圍尚不廣泛，開發(fā)尚為淺顯，業(yè)務的劃分上也并未明晰，從而導致國家推進供應鏈金融的效率低下。由于未能明晰地區(qū)分各業(yè)務職能，金融機構便不會耗時在業(yè)務層面上投入太多的精力，因此供應鏈金融業(yè)務也就很難引起重視。同時,在為企業(yè)提供供應鏈金融業(yè)務和服務時,授信方將把更多的目光投向核心企業(yè)，最大程度地整合內部資源，高效發(fā)揮自身優(yōu)勢和能力來提升供應鏈金融服務的精準度。此外,在保證數(shù)據(jù)保護數(shù)據(jù)隱私的情況下,還應主動結合當前信息時代的背景,尤其是可以借助區(qū)塊鏈技術,促使供應鏈上的所有信息可以更全面地呈現(xiàn)出來,小微企業(yè)就可以用更低的成本來保證較佳的信譽度。

3.5  供應鏈金融相關的法律法規(guī)較為欠缺

盡管現(xiàn)行的法律法規(guī)對我國供應鏈金融業(yè)務給予了一定的法律保障,但目前仍舊尚未形成完備的體系。先前的《擔保法》在2021年得到廢止，同年開始施行《中華人民共和國民法典》，此外還包括《物權法》，此法涉及不動產(chǎn)及動產(chǎn)的所有權、用益物權等。2020年開始施行的由中國人民銀行頒布的《應收賬款質押登記辦法》則保障了質押人的合法權益。上述法律法規(guī)相對局限，源于供應鏈金融的發(fā)展還不夠成熟。此外，其業(yè)務模式復雜繁多,例如利用信用累加的捆綁效應要求借款人承擔責任、對出質物進行監(jiān)管等業(yè)務，法規(guī)并未全面涉及到，這些業(yè)務環(huán)節(jié)很難被當前的法律法規(guī)和制度全面覆蓋到，也就欠缺了嚴格的法律約束和監(jiān)管制度，因此供應鏈金融的業(yè)務風險便會擴大。

4  供應鏈金融視角下小微企業(yè)融資問題的應對策略

4.1  強化各節(jié)點企業(yè)在供應鏈上的協(xié)同管理意識

供應鏈企業(yè)之間合作難免會遇到利益沖突,供應鏈上的各個節(jié)點企業(yè)為了防止合作關系惡化或破裂,應該尋求建立戰(zhàn)略聯(lián)盟關系，確保形成相互依賴的“信譽鏈”，形成“利益共同體”等更為堅實的合作方式[4]。二是要推出增強供應鏈成員企業(yè)歸屬感的供應鏈融資激勵機制。第三,相對于核心企業(yè),供應鏈上中小企業(yè)的信用水平相對較弱,企業(yè)應完善管理模式，加強內部管理和建設的同時,在發(fā)展規(guī)劃方面應更強調產(chǎn)品質量的提升。強化強化各節(jié)點企業(yè)在供應鏈上的協(xié)同管理意識，積極展開和核心企業(yè)間的良性互惠合作，小微企業(yè)得以持續(xù)發(fā)展壯大。

4.2  加強供應鏈金融風險防控的力度 

加強風險防控工作,把風險控制貫穿于業(yè)務流程的各個環(huán)節(jié)是刻不容緩的事情。一是建立供應鏈金融信用的合理審查機制。應將核心企業(yè)信用評級、供應鏈運作效率及資源利用程度、物流公司質量等級標準等內容視為監(jiān)察重點,評判供應鏈企業(yè)間交易的真實性和合理性。同時,銀行等金融機構也可將此作為判斷融資企業(yè)授信額度和違約風險的輔助信息,對與融資企業(yè)業(yè)務往來密切、參考經(jīng)營情況和資信水平的企業(yè)進行調查。二是貸中重視部門職責,操作流程要到位。同時,銀行也應組建負責供應鏈工作的專業(yè)團隊，加大供應鏈金融風險防控的力度。

4.3  政府應完善供應鏈金融相關的法律機制

2023年兩會期間人大代表林建華提倡大力推行供應鏈金融法規(guī)，提出應重視對商業(yè)承兌匯票的監(jiān)管，建立應收賬款支付管控機制，同時加強政府配套政策支持[5]，為小微企業(yè)融資活動做出規(guī)范的引領以及制度法規(guī)上的保障，從而更好地保障各參與方在供應鏈金融中的切身合法權益。此外在流動資產(chǎn)方面，應加強銀行的抵押權、質押權相關的法律規(guī)范，銀行等金融機構便擁有更多的自主權來削弱其融資風險。一個完備的法律體系下，風險無處遁形，各主體的合法權益才能從實質上得到全面維護和保障，企業(yè)才能健康、可持續(xù)發(fā)展，供應鏈金融模式才能得以順利、積極地推行。

5  結  語 

幾年來供應鏈金融的市場態(tài)勢有了顯著改變，業(yè)務結構模式更是持續(xù)發(fā)展，發(fā)展前景也是十分樂觀。小微企業(yè)的發(fā)展離不開資金的支持，然而其一直以來由于諸多因素存在著融資的難關，在此背景下，供應鏈金融模式逐步邁入市場，其應用為小微企業(yè)提供了可靠的融資支持。供應鏈金融的應用,給予了有利的信息傳輸條件，為金融機構供給更充足的放貸信息，給小微企業(yè)、金融機構和物流企業(yè)帶來了相當大的優(yōu)勢，構建了多方互惠互利的良性局勢。然而當前供應鏈金融的應用存在應用不廣泛、信息披露不全、業(yè)務開發(fā)不足、法律法規(guī)較為缺乏等問題，這就要求強化各節(jié)點企業(yè)在供應鏈上的協(xié)同管理意識，加強風險防控的舉措，同時完善相關的法律機制保障。

本文來源：《物流科技》http://00559.cn/w/jg/30901.html